Bitácora Industrial

Recesión mundial

Desde finales del año pasado destacados economistas norteamericanos y de otros países están advirtiendo que hay indicios de que se están creando las condiciones para una nueva crisis financiera mundial, que según sus pronósticos ocurriría en 2020 si no cambian algunos factores que la estarían provocando. Uno de los elementos que están evaluando como posible detonador de la crisis es el índice CAPE por sus siglas en inglés, que es la relación entre el valor promedio de las acciones en las bolsas mundiales y las ganancias que estas producen en un año. Cuando el precio promedio de las acciones en la bolsa sobrepasa por más de 20 veces las ganancias anuales de estas acciones, el peligro de que se produzca una gran crisis bursátil aumenta considerablemente. Si el precio promedio sube a sobre 30 veces el valor de las ganancias anuales, entonces el peligro de una caída brutal en su valor es altamente probable. Un CAPE normal no debería ser superior a las 15 veces y en la actualidad es superior a 30 veces. El índice CAPE no ha fallado en las últimas crisis financieras mundiales desde el año 30 y fue determinante para que se pronosticara la de 2007-2008. Según el destacado economista norteamericano Buttonwood, la curva del CAPE entre 2000 y 2018 es idéntica a la del período 1900 y 1929, que precedió y determinó la crisis conocida como “La gran depresión”. Al factor CAPE los economistas agregan los elementos negativos de las políticas de Trump, que han perturbado las economías de muchos países y creado condiciones para una guerra comercial con China, que tendría consecuencias imprevisibles en la economía mundial.

Petróleo

El ministro de petróleo de Rusia, Alexander Novak, advirtió que si no se toman medidas a tiempo, el precio del barril podría caer hasta 30 dólares en los próximos meses, por una baja en el consumo mundial y el consiguiente exceso de oferta. La declaración del ruso coincide con la posición de Arabia Saudita, lo que hace casi seguro que la Opep con sus aliados prorroguen por el segundo semestre de este año el recorte de la producción mundial acordado en enero. Pero los expertos consideran necesario que la cifra de 1,2 millones de barriles del recorte sea aumentada, porque hay nuevas reducciones en el consumo, comenzando por China que bajó sus importaciones de 1,6 a 1,3 millones de toneladas diarias de petróleo entre abril y mayo, lo que equivale a un recorte de casi 3 millones de barriles diarios. Restando el recorte de la Opep y Rusia, de 1,2 millones de barriles, aún habría un exceso de oferta de 1,8 millones de barriles. Los precios no han bajado tanto por la baja en las exportaciones de Irán, como consecuencia de las sanciones de Estados Unidos, pero ese efecto pasará en cuanto los iraníes logren estabilizar sus ventas, por vía clandestina como lo han hecho antes, así como a los países que no acatan las sanciones de Trump. Para los expertos no se trata solo de un enfriamiento de la economía de China sino del mundo, que podría estar consumiendo unos 4 millones de barriles menos en diciembre, por lo que la declaración de Novak urge a la Opep a adoptar las medidas correspondientes para estabilizar los precios, aunque para los expertos este recorte no bastará frente a las tendencias que tienen los mercados petroleros, siguiendo a la marcha de las economías de los principales países consumidores y el aumento de la capacidad de producción de muchos productores petroleros. ***Según los registros de la Opep, Venezuela entregó a China un promedio de 464.000 barriles diarios durante el mes de mayo. Estas entregas son para el pago de los préstamos de China a Venezuela, de los que según economistas de oposición aún queda un saldo pendiente de alrededor de 15.000 millones de dólares. A esta cifra habría que agregar los 300.000 barriles que se están entregando a Rusia, también para el pago de préstamos, más el consumo nacional y otras entregas como las de Cuba, por lo que la producción de Pdvsa tendría que estar alrededor de por lo menos un millón de barriles. De lo contrario Pdvsa tendría que estar comprando crudo a otros países productores.

Seguridad aérea

El gigante de aviación Boeing está enfrentando múltiples problemas por los accidentes de dos de sus modelos 737 MAX, incluyendo miles de millones de dólares en demandas de familiares de los fallecidos. Las agencias de investigación aseguran que en los dos últimos accidentes fatales la falla fue de las computadoras del avión, que no pudieron ser desconectadas por los pilotos para asumir el control manual del vuelo. En ambos casos la computadora forzaba hacia abajo la nariz del aparato mientras los pilotos hacían esfuerzos para levantarla en pleno vuelo. En casi todo el mundo fueron suspendidos los vuelos del 737 MAX, así como de muchos de los antiguos 737, mientras se completan las investigaciones de los accidentes. Boeing asegura que su aparato 737 MAX es uno de los más seguros del mundo y que los accidentes ocurrieron porque los pilotos no pudieron desconectar el sistema computarizado que regula la inclinación de la nariz del avión, cosa que sí pudieron hacer los pilotos de otro avión en una situación similar ocurrida meses antes de estos dos accidentes. Los cada vez más complejos sistemas de computadoras que tienen los aviones modernos obligan a los pilotos a un riguroso entrenamiento adicional para cada nuevo modelo que sale al mercado y las notables diferencias entre un avión y el de otro fabricante. Pero volar sigue siendo la manera más segura de viajar: el año pasado hubo solo un accidente fatal por cada 2.520.000 vuelos comerciales. Uno de los años más seguros para la aviación comercial fue 2017, con una movilización de 4.000 millones de personas en todo el mundo y solo 10 accidentes con 44 muertos.

Precios internacionales (solo como referencia y en US$/TM)

Aluminio (1.772) 1.754
Al. Prem. 1.754 + 400
Oro onza (1.278) 1.327
Plata onz. (14,33) 14,76
Platino onz. (809) 803
Cobre (5.956) 5.903
Níquel (12.230) 11.820
Zinc (2.727) 2.668
Acero cabi. (469) 479
Acero chat. (300) 302
Hierro (98,59) 102,99
Briquetas (284) 290
Café quintal (96) 99
Cacao (2.674) 2.574
Azúcar (331) 277
Maíz (159) 169
Trigo (186) 191
Avena (176) 176
Sorgo (166) 177
Soya (321) 319

Petróleo (El precio de los marcadores Internacionales es de este jueves. El de Vzla. es del viernes pasado y según el Min. de Petróleo)

Vzla. (49,79) 49,68
Opep (56,84) 55,61
West T. (51,68) 51,90
Brent (64,82) 61,03
Gas 1.000 pies 2,98

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